“走稳CVC之路”系列活动之“AI基础设施投资趋势分析”（2026年第3期 总第11期）成功举办

原标题：“走稳CVC之路”系列活动之“AI基础设施投资趋势分析”（2026年第3期 总第11期）成功举办

6月9日下午，由深圳市福田区金融服务和风险防控中心指导，深上协·香蜜湖上市公司CVC创新服务中心主办，深圳哈深资产经营有限公司、厦门国际银行联合主办的“走稳CVC之路”系列活动之“AI基础设施投资趋势分析”（2026年第3期 总第11期）在深圳国际创新中心A座7层成功举办。

本次活动聚焦算力架构、电碳算协同、系统优化、产业实践、资本布局五大维度，汇聚产业、高校、资本的资深专家深度剖析AI基础设施投资逻辑，探讨国产算力崛起的机遇与挑战，吸引了来自上市公司、CVC机构、创投机构的60余位代表参会。

活动伊始，深上协·CVC创新服务中心负责人孙红丹作开场致辞表示，随着“十五五”规划开局，AI基础设施被进一步提升至国家战略核心，在全球竞争格局中我国拥有强大的系统工程化能力、制造底蕴和丰富的应用场景。在一级股权投资市场，产业投资总量爆发式增长，投资主线正沿“从买卡到建云、从训练到推理、从硬件到软硬全栈”全链路演进。CVC创新服务中心作为全国首个上市公司产业投资创新发展平台，已成立全国首个产业投资促进联盟，通过20+8产业沙龙、走稳CVC之路研修班等活动，累计服务全国重点上市公司、科创企业及投资机构超2000家次，联合香蜜湖上市培育与并购服务中心，有效打通了产业投资从注册、设立、投资、孵化到退出的各环节服务，促进“科技—产业—金融”良性循环。

算力架构：从同构到异构，Agentic AI重塑服务器技术格局

工业富联研发总监郭利文博士以《筑基新算力，赋能智能体》为题，指出AI正从“对话”迈向“行动”，Agentic AI使推理算力取代训练成为主体，预计今年底推理算力将占AI总算力的三分之二。单一GPU架构无法满足多样负载，异构协同成为必然，CPU回归价值中心承担思维编排与工具调用，GPU负责高并发推理，DPU成为数据中心“第三支柱”卸载网络与安全任务。液冷渗透率预计2026年突破47%，GB300系列已全面转向全液冷设计，与之配套的800V HVDC供电架构可大幅降低传输损耗，将整体供电效率从89%提升至94%。

电碳算协同：能源与算力的深度融合，破解AI功耗瓶颈

南网数字集团电算工程公司算力中心的刘运老师以《电碳算协同创新实践》为主题，指出今年两会政府工作报告首次将“算电协同”列入新基建工程，南网前瞻性提出“比特瓦特”战略，已建成国内首个电碳算协同运营系统，实现算力全量纳管与跨域调度，基于算力任务预测电力峰值的精度超90%。多站合一（变电站+算力站+5G基站）的边缘算力节点已完成试点，共享备用电方案为数据中心运营商节省了柴发投资。未来南网将试点GW级算力园区，以电网优势持续赋能算力产业绿色、普惠发展。

系统优化：打破通信瓶颈，让千卡集群释放真实算力

哈尔滨工业大学（深圳）计算机科学与技术学院的施少怀教授聚焦《大模型分布式训练系统优化》，直言千卡万卡集群中通信开销往往成为效率瓶颈——MoE架构下AlltoAll通信可占据40%至50%的训练时间。其团队开发的FSMoE系统通过共同调度节点内与节点间通信，实现MoE训练1.28至3.01倍的加速比；ExpertFlow利用预测性专家缓存与令牌调度，在严格内存约束下实现最高10倍的推理加速。此外，FusionAI系统证明大量消费级GPU在低带宽网络下也能达到与高端GPU相似的有效吞吐量，为未来“算力网”模式提供了重要验证。

产业实践：从传统制造到智算服务，精细化运营驱动价值重估

协创数据副总经理兼董事会秘书甘杏分享了公司从传统制造向智算服务转型的实践经验。公司已构建“算力底座+云端服务+智能终端”三位一体的全球化产业体系，2025年智算服务营收占比达22.57%，服务器再制造业务贡献超20亿元营收；全年营业总收入122.36亿元，归母净利润四年增长8.2倍；2026年一季度净利润同比增长343.45%。她表示，AI算力需求仍处于长期上升通道，收入结构从硬件销售向高毛利服务转型，带动估值逻辑重塑，围绕算力的精细化运营与生态构建才是长期价值的真正载体。

投资范式：全链条硬件升级，结构性机会与风险并存

中芯聚源管理合伙人张焕麟围绕《AI基础设施投资新范式》分析指出，2026年全球半导体市场规模预计突破1万亿美元，增速达62.7%，AI芯片占比超50%。硬件全链条升级方向清晰：HBM4带宽达32TB/s，国内长鑫存储正快速推进HBM核心研发，先进封装设备与材料国产替代窗口广阔；800V HVDC架构依赖SiC/GaN器件，垂直供电正支撑3000W+ TDP演进；AI服务器PCB单板价值从数千元跃升至数万元，高端CCL玻纤布仍由日商垄断约90%份额；液冷单机柜系统价值约11.7万美元，CPO光互联五代演进路径明确。他提示关注技术迭代与产能周期风险，强调AI基础设施是结构性增长赛道中的长期布局。

会上，深上协副会长兼秘书长文华为本期活动的合作机构（深圳哈深资产经营有限公司、厦门国际银行）与分享嘉宾现场颁发感谢信，期待与各方继续携手共进、专业联动，赋能产业投资生态稳健繁荣。

未来，“走稳CVC之路”系列活动将持续紧扣一线实操需求，整合专业资源，为产业投资人打造洞察技术前沿、共享投资逻辑的高质量交流平台。

来源：香蜜湖上市公司CVC创新服务中心

责任编辑：蔡劲蓉