潜力赛道价值日益凸显：光伏组件的面面观

进入2023年以来，新能源产业上游重要原材料均出现大幅度价格调整。以素有光伏产业链“黑金”之称的硅料为例，受硅料供给和终端需求之间的供需不平衡因素影响，工业硅现货价格在今年上半年不断下探，甚至击穿了全国大部分硅企成本线。

产业链进入价格下行周期，光伏这条潜力赛道难道无法再报以良好期许了?显然不!相比上半年上游原材料价格下挫，全球光伏新增装机需求整体保持上扬趋势。高企需求进而也推动了光伏组件需求高倍速增长。以中国市场为例，作为全球最大的光伏市场，2018年至2022年间，我国新增光伏装机组件需求由53.4GW增至104.9GW，年复合增长率为18.4%。行业预计，随着中国大型风光基地的建设以及分布式光伏的持续发展，至2027年，中国新增光伏装机组件需求将达153.6GW，2022至2027年复合年化增长率7.9%。

当产业链涨价潮逐渐回归理性，组件这条潜力赛道的价值正在加速显现。

各环节利润表现当回归理性

需求持续扩容叠加上游原材料价格下行，行业人士分析认为，这对整个光伏产业发展有更多刺激作用，硅料硅片价格下跌利于产业链中下游成本降低，产业链利润空间下移利好光伏电池和光伏组件企业，相关公司业绩有望增厚。虽然如此，但有组件企业表示应对组件端盈利前景进行客观理性看待。东方日升相关负责人即表示，组件端处于光伏产业链中游，定价考虑因素较多，成本受制于上游原材料，售价又受制于下游业主。因此，利润相较于上游原材料而言没有那么大。

此外，因上游包含硅料在内的各环节价格持续下探且前期尚未有止跌企稳迹象，降价压力逐步传导至终端组件环节。消息面上，光伏组件环节企业应对策略不一，既有为规避亏损选择主动停产检修的，也有看好市场大环境选择继续扩大产能的。对此，东方日升相关负责人解释，在产业链价格下行周期，环节企业应对策略的侧重点不同，价格混乱不可避免。从市场来看，上半年，组件市场报价确实在较长一段时间内处于混乱局势。

系列因素影响下，今年上半年，市场终端观望情绪浓厚，产业链各环节产出增长不及预期。组件方面，据集邦咨询7月4日发布报告显示，2023年5月，在光伏产业链价格全线下跌以及终端需求持续压价的影响下，组件投标价格屡创新低，招标规模不及4月的一半;6月上游硅料、硅片价格暂时止跌，然终端需求未见明显好转，组件集采节奏有所放缓。

面对产业产出不及预期，产业链企业却并不悲观。晋能科技相关负责人就认为，以组件价格混乱而论，从长期来看，其对行业影响并不大。因为市场中低价产品绝不是主流行情，保障产品质量、可靠性高品质、价格适中的产品，才是市场主流产品。也因此，对于身处中有环节的组件企业而言，不变的应对法则还应当是专注技术研发，在变革中将成本打下来。另一方面，企业也应当积极从客户需求出发，提高管理水平和技术能力。

前景持续可期 N型趋势明朗

从市场总体反应来看，对行业持续保持乐观态度并非个例。尤其是近期整体硅料市场受料企调整新季度产业权重，及现阶段多晶硅库存接近合理水平驱动，呈现止跌企稳态势后。

据中国有色金属工业协会硅业分会7月12日晚间最新报价，本周国内N型料价格区间在7.3-8.2万元/吨，成交均价为7.45万元/吨，周环比涨幅为0.4%;单晶致密料价格区间在6.00-7.40万元/吨，成交均价为6.57万元/吨，周环比持平。本周整体硅料市场持稳微涨，其中N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。

对此，国信证券在近期发布的报告中做出预计，从7月份开始，下游观望情绪有望得到缓解，带来终端装机需求的释放和光伏组件排产的提升。展望三季度，光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。集邦咨询预测，2023年全球光伏装机需求持续旺盛，光伏新增装机需求可达374GW，同比增长约65.45%。

企业方面，东方日升认为，装机需求预期大幅提升及产业链价格逐渐企稳的双利好因素影响下，三季度组件端排产有望逐月增长。此外，晋能科技同样持积极态度，认为，硅料价格下探，上游产能过剩，部分硅料企业也释放延后扩产信号，再加上产品迭代期，上下游产能不匹配……行业看似动荡但即将迎来旺季，预计7-8月份采购及开工增多，组件价格已有放缓趋势。

另就组件需求技术路线趋势而论，行业普遍认为，2023年硅片将持续向大尺寸、薄片化、N 型化方向演进,矩形硅片成新趋势。这一观点从已公布的光伏组件招标规模中也不难看出。

据集邦最新报告，1月至6月组件招标环节中，大尺寸(182&210)组件需求向好，招标占比达52.75%;1-6月N型组件招标规模约21.62GW，占总招标规模的19.12%。

基于这一市场趋势，相关企业也在加紧N型产能布局。正泰新能首席市场营销官张炜在SNEC时曾表示：“预计到今年年底，公司N型TOPCon产能将达到36GW，占全部产能的80%以上。”光伏新黑马一道新能目前已落地约15GW N型组件产能，2023年任有约15GW正在规划建设中;协鑫集成组件产能兼容TOPCon、HJT电池技术，已在合肥规划60GW产能，其中一期15GW已于2022年全面达产，二期7.5GW以及阜宁12GW目前正在建设中。此外，晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升等头部企业也在提速扩产N型组件。Infolink资深分析师赵祥此前曾表示，预计2023年全球N型组件产能将来到350GW，对应的出货量也将提升至98GW。

最早聚焦N型HJT技术，又在今年完成HJT+TOPCon 全式N型产品生态落地的晋能科技认为，不管是储备技术、产能技改抑或是产品迭代，行业始终都在紧随市场脚步进行扩张，N型组件热也是市场选择。到2023年底，晋能科技N型产品占比将达80%。以市场需求为导向是光伏行业亘古不变的发展逻辑，随着产业链各环节回归理性，无疑将为整体产业健康、高质量发展开拓出更多空间，组件赛道价值日显，N型新周期未来可期!

责任编辑：陆松江