激发民间投资活力，为高质量发展注入持久动力

文/《中国报道》记者 王焱

扩大投资是扩大内需的重要抓手。“十五五”规划建议指出，要完善民营企业参与重大项目建设长效机制，发挥政府投资基金引导带动作用，激发民间投资活力、提高民间投资比重，增强市场主导的有效投资增长动力。

2025年中央经济工作会议部署2026年经济工作重点任务时提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并明确将“推动投资止跌回稳”“有效激发民间投资活力”纳入其核心举措。

在“十五五”开局的关键节点，这一部署直面当前经济发展中的现实挑战，精准把握民间投资在稳增长、促创新、保就业中发挥的重要作用，通过政策协同发力为民间资本营造更广阔的发展空间，为高质量发展注入持久动力。

托举中国经济稳中求进的“必选项”

民间投资是我国固定资产投资的重要组成部分，其活跃程度不仅关乎民营企业家的信心，也直接关系经济结构的持续优化。

过去5年，我国经济顶压前行，民间投资在现代化产业体系建设、改革开放深化等领域发挥了不可替代的作用，不仅贡献了大量就业岗位，更成为科技创新、产业升级的重要主体。

不容忽视的是，当前我国民间投资面临一定的下行压力。国家统计局数据显示，2025年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%，降幅比上月扩大0.9个百分点。其中，民间固定资产投资同比下降5.3%。房地产领域投资大幅下滑被认为是造成投资同比下降的主要拖累因素之一。但扣除房地产开发投资后，民间固定资产投资仍有0.7%的下降。

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英在接受《中国报道》记者采访时指出，激发民间投资活力并非经济发展的“可选项”，而是托举中国经济稳中求进的“必选项”：它既是抵御房地产下行冲击的“缓冲垫”，也是培育新质生产力的“发动机”，更是保障就业基本盘的“压舱石”。

值得关注的是，尽管面临一定下行压力，民间投资在基础设施等领域仍展现出强劲增长势头。如2025年1—11月，基础设施民间投资增长3.5%，占全部基础设施投资的比重为21.8%，比2024年同期提高1.0个百分点。其中，水利管理业民间投资增长34.2%，航空运输业民间投资增长25.1%。

刘英强调，民间资本具有市场敏感度高、响应速度快、创新动力强的天然优势。在政府投资空间受限、地方债务压力加大的背景下，激活民间投资是形成“政府引导+市场主导”良性循环的关键，能有效避免政府大包大揽、企业被动跟随的低效模式，特别是在高技术产业领域可以充分挖掘经济潜能。

“民间投资的战略意义远超短期经济调节，关乎国家经济的长期韧性与高质量发展。尤其在当前经济结构转型与动能转换的关键阶段，激发民间投资活力已成为当前落实稳增长、调结构、促就业目标的重要抓手。”刘英说。

系统性施策，进一步激活民间投资

2025年，民间投资市场准入进一步放宽。2025年11月10日，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），提出13项针对性政策举措，通过破除所有制壁垒、完善要素保障机制，传递出进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展、发展壮大民营经济的强烈信号。

中国人民大学中国经济与改革发展研究院教授张杰在接受《中国报道》记者采访时指出，2024年，民间固定资产投资占全国固定资产的比例约为50%，虽然仍有“半壁江山”，但较2010年已出现大幅下滑，激发民间投资活力刻不容缓。从国家新质生产力培育布局来看，民营企业与民间资本需与国有资本形成发展合力，在高水平科技自立自强推进、现代化产业体系构建中发挥核心作用，尤其要在传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业布局中扛起主导责任。

“民间资本参与现代化产业体系建设面临的问题，本质是体制机制层面的系统性难题，而非个体性、表面性问题。”张杰认为，此次13项政策举措最突出的特点是系统性施策。区别于以往聚焦单一问题的零散举措，而是立足整体视角，全面清理信息基础设施、高科技产业等领域的行政壁垒与隐性限制，通过明确市场准入和持股比例，精准解决民间资本进入重点产业领域“不能投、不敢投”的堵点和难题，进一步激活民间投资。

针对民间投资面临的部分领域市场准入难问题，《若干措施》明确提出，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要求；对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营。

张杰表示，民间资本进入现代化产业体系的核心需求，是获得全国统一大市场下关键生产要素的自由配置权利，这也是长期以来的核心痛点。此次举措不仅全面放开产品市场，取消各类行政与隐性限制，更重点清理要素市场的准入壁垒，从资源配置根本层面，保障民营企业通过公平竞争获取核心生产要素，为生产制造、研发销售等经营活动筑牢基础。

《若干措施》还提出，引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域建设，积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。在张杰看来，这些举措兼顾国家战略安全与市场活力释放，在保障国家对关键领域掌控力的同时，充分鼓励民间资本深度参与，在高科技产业、战略性新兴产业、未来产业等领域实现自立自强。

张杰表示，对国家整体而言，这些领域需依托大量民间资本，才能更快打造出面向全球的各类公共产品、抢占国际市场发展空间；对民间资本而言，高新技术领域具备广阔增长前景，借助高科技含量、高附加值、高利润率的产业机会，可以破解传统产业领域投资动力弱化的困境。

此外，针对民营企业尤其是中小微企业融资难、融资贵这一长期问题，《若干措施》强调，将强化投资、财政、金融政策协同，统筹用好各类资金渠道和金融服务，进一步增强促进民间投资政策的针对性和有效性。

张杰认为，13项政策举措是《中华人民共和国民营经济促进法》的具体落地实践，精准对接法律核心任务与目标，有望有效激活民间资本在重点产业领域的投资动力。但当前民间资本仍面临部分体制机制束缚，后续需持续推进针对性改革，切实增强民营企业获得感，逐步恢复投资预期与信心，从系统性层面提升民间投资意愿，推动民营经济持续健康发展。

从“输血式刺激”到“制度性赋能”

2025年中央经济工作会议明确“推动投资止跌回稳”，更进一步释放出全力激发民间投资活力的强烈信号。

国家发展改革委宏观经济研究院研究员张林山指出：“落实好会议部署，各地要从扩大准入、打通堵点、强化保障等方面精准发力，持续拓宽民间投资空间，为民间投资营造稳定、可预期的制度环境，让民营企业愿投、能投、安心投。”

破解民间投资“准入难、融资贵、预期弱”三大堵点，是政策发力的核心方向，也是切实有效激发民间投资活力的关键路径。刘英表示，要解决长期以来阻碍民间投资发展的三大堵点，需通过制度型开放、精准政策赋能与市场机制优化，实现政策从“输血式刺激”向“制度性赋能”转变。

在拓宽投资准入空间，打破行业壁垒方面，刘英建议，应当向民间资本开放更多优质赛道。2025年中央经济工作会议明确，要优化实施“两重”项目，国家发展和改革委员会也已明确支持民营企业积极参与“两重”建设，推进基础设施竞争性领域、国家重大科研基础设施等向民营企业公平开放。目前，民间资本可以参与铁路、核电、水电等具有一定收益的重大项目，且民间资本持股比例可在10%以上；低空经济、商业航天等新兴赛道也对民间资本有序开放，让民间资本“能进入、愿留下”。

在打通融资堵点，强化政策赋能方面，2025年中央经济工作会议明确，要引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。刘英建议，有的地方可通过推动“政企金”投贷联动试点、实现投资审批平台与银行信用系统互联互通，为民营企业提供公平融资待遇；也可借助基础设施REITs等金融工具创新，支持民间投资项目发行上市盘活存量资产，让金融资源真正流向绿色转型、科技创新等重点领域的民营企业。

在稳定市场预期、筑牢制度保障方面，刘英建议，通过清理拖欠企业账款、规范税收优惠与财政补贴政策、完善公平竞争制度，以法治化、市场化、透明化手段降低制度性成本，为民间投资“输血减负”，重塑民营企业长期投资信心。

值得关注的是，2025年中央经济工作会议也强调，“要增强宏观政策取向一致性和有效性。将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估”。在业内专家看来，这将有助于避免政策碎片化干扰民间投资预期，为资本稳定经营提供更加清晰的预期。

刘英认为，2025年中央经济工作会议提出的“五个必须”规律性认识，与激发民间投资活力高度契合：必须充分挖掘经济潜能，凸显了民间投资的关键作用；必须坚持政策支持和改革创新并举，明确了民间投资的赋能路径；必须做到既“放得活”又“管得好”，划定了民间投资的发展边界；必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，指明了民间投资的优化方向；必须以苦练内功来应对外部挑战，则对民营企业转型发展提出了更高要求。此外，会议强调“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，以及要营造良好的政治环境、人才环境、营商环境、舆论环境的部署，更是直接回应了民营经济发展的核心关切。

激发民间投资活力并非短期刺激行为，而是系统性的制度重构过程。刘英强调，当前经济政策正从“给钱”向“建机制”转变，通过开放准入、畅通融资、法治护航、结构引导多端发力，推动民间投资从传统产业、房地产业转向高端制造、绿色能源、数字基建、民生服务等领域。相信随着各项政策落地见效，2026年民间投资的内生动能将进一步释放，为中国经济高质量发展注入持久动力。

(《中国报道》2026年1月刊)

责任编辑：柴晶晶